SK海力士領跑HBM4台廠可望受惠？專家這麼看

[NOWnews今日新聞] 韓國晶片製造商SK海力士今（12）日宣布，已完成HBM4研發，並率全球之先完成量產準備。對於以DDR4為主力產品的台灣廠商如華邦電和南亞科來說，可能將是一大利多。不過，分析師提醒，SK海力士能挹注台廠多少，現在都還不好說，首先第一波SK海力士會「自己賺」，吃不下才轉單台廠，且國內DRAM廠主力仍在消費性電子產品，這波AI還沒跟上，只是未來可能有想像空間。

SK海力士、美光與三星等國際大廠因應AI產業發展，積極擴大HBM產能投入。而HBM製造工藝複雜，需要大量晶圓和先進封裝測試產能，這導致對傳統DDR4產能產生排擠效應，供給減少反而支撐DDR4價格，對於以DDR4為主力產品的台灣廠商如華邦電和南亞科來說，成為一大利多。

此外，伴隨AI產業重心從「訓練」逐步轉向「推論」與「邊緣AI」，通用伺服器對DDR4及DDR5的需求也同步提升，進一步擴大傳統DRAM市場。這使得國際大廠衝刺HBM技術不僅沒有削弱DDR市場，反而為傳統DRAM創造新的成長空間。

不過，證期雙照分析師翁偉捷指出，上半年就傳出SK海力士不再生產DDR4產品，產生轉單效應到台廠如華邦電、南亞科，使得台廠因而受益，尤其南亞科6、7月的股價漲勢，就是反映SK海力士不再供應DDR4產品。

不過，他直言，海力士訂單究竟能夠挹注台廠多少訂單營收，還不確定，第一波訂單他們一定「先賺」如果沒辦法吃下，或台廠自己有能力做HBM4，才有可能受惠，但目前看來，國內DRAM廠商絕大多數主力還是在消費性電子產品，還沒有跟上AI題材，因此說受惠還太早。

翁偉捷表示，未來SK海力士可能有與國內廠商合作的想像空間，可能帶動股價上漲，但有沒有這麼大也仍需觀察。

翁偉捷提到，國內記憶體族群過去是較偏落後漲勢的族群，包括矽晶圓也是如此，沒有跟上大盤、跟上AI，而台股目前除了原先的AI概念股之外，焦點也會往一些相關上游或周邊產業鏈方向跑，這些產業會成為所謂資金鎖定的目標。

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