Google資本支出超預期　大摩點名5台廠賺翻

[NOWnews今日新聞] Google加碼投資人工智慧基礎建設，資本支出規模遠超市場預期，為AI供應鏈注入新一波成長動能。摩根士丹利最新報告指出，Google預估2025年資本支出將達850億美元，年增62%，不僅高於原先預測的750億美元（年增43%），也比市場共識高出13%。此外，Google也預告2026年仍將持續增加支出，進一步穩固AI長期布局。

摩根士丹利點名台系供應鏈中五家公司有望受惠，包括緯創、廣達、緯穎、金像電與技嘉，均為Google AI擴建行動的關鍵合作夥伴。

報告指出，Google第2季資本支出達220億美元，季增31%、年增70%；推升動能來自雲端服務與AI基礎建設需求擴大。尤其大型語言模型（LLM）每月token生成量已翻倍至980兆次，凸顯生成式AI應用爆發性成長，對伺服器與資料中心建設需求急遽攀升。

在受惠個股方面，緯創與廣達為輝達供應鏈要角，預期隨著HPC伺服器需求增加而受惠；ASIC應用則看好緯穎與金像電；至於企業端與Edge AI應用領域，摩根士丹利則偏好產品布局完整的技嘉。另在Google自家TPU晶片供應鏈中，欣興、南電與金像電同樣名列關注名單。

評等方面，緯創、廣達、緯穎、金像電與技嘉皆獲「優於大盤」評價。不過，摩根士丹利也警示，ABF載板市場恐面臨供過於求風險，因此僅給予欣興「中立」、南電「劣於大盤」評等。

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